Формальное выполнение властями задачи по снижению инфляции создало серьезные проблемы для экономики Украины и заложило несколько мин замедленного действия на годы вперед. Такую точку зрения выразил в комментарии к свежему инфляционному отчету Госстата (о сокращении индекса инфляции с 9,8% в 2018 году до 4,1% в 2019-ом) председатель Совета Национального банка Богдан Данилишин.

Он назвал негативные стороны бездумного снижения инфляции:

1. Шесть месяцев подряд (с мая по ноябрь) падает промышленное производство (за декабрь данных пока нет). Причем в ноябре прошлого года оно рухнуло на 7,5% к ноябрю 2018 года и на 4,6% к октябрю 2019 года.
2. Цены производителей за 11 месяцев прошлого года снизились на 4%, в т.ч. в добывающей промышленности — на 19,8%, в перерабатывающей промышленности — на 4,9%. Промышленная дефляция может стать триггером дальнейшего падения промпроизводства.
3. Снижается отношение кредитов реальному сектору экономики к ВВП, оно составляет 21% (в 2018 году — 24%).
4. Дефицит внешней торговли за 10 месяцев 2019 составил $9,95 млрд.
5. Безработица в ноябре выросла на 11,4% по сравнению с октябрем.

«Высокие ставки по банковским кредитам, обусловлены неадекватно завышенной учетной ставкой Нацбанка. Они значительно усложняют кредитование реального сектора экономики и предприятий-экспортеров, в частности. Производители вынуждены сокращать производство и увольнять работников. Еще одним негативным эффектом является отвлечение десятков миллиардов гривен в депозитные сертификаты НБУ, высокая доходность по которым обусловлена уровнем учетной ставки», — отметил Данилишин. 

Кроме того, завышенная учетная ставка НБУ стимулирует строительство финансовой пирамиды ОВГЗ (облигаций внутреннего госзайма).

«Неоправданно высокая учетная ставка также была определяющей для неконтролируемого притока спекулятивного иностранного капитала в ОВГЗ (за прошлый год вложения спекулянтов-нерезидентов в ОВГЗ выросли в 18,5 раз), что создает серьезные потенциальные угрозы для стабильности финансовой системы в случае резкого оттока спекулятивного капитала в ближайшие 1-2 года. Для украинских банков вложения в ОВГЗ, в т.ч. из-за высокой доходности, вытеснили кредитование», — резюмировал Данилишин.

Андрей Пшеничный для сайта dubinsky.pro