Правление Нацбанка приняло решение о повышении размера учетной ставки с 6% до 6,5% годовых. Его обосновали ростом инфляции.

«В начале 2021 инфляция ускорилась и ожидаемо вышла за пределы целевого диапазона 5% ± 1 п.п. В январе рост потребительских цен достиг 6,1% в годовом измерении. По предварительным оценкам Национального банка, инфляция продолжила ускорение и в феврале. В первые месяцы 2021 на ускорение инфляции наибольшее влияние оказали цены на продукты питания и топливо», — говорится в сообщении НБУ.

Это станет сигналом для поднятия процентных ставок по кредитам, и точно не будет стимулировать возрождение кредитования в Украине. При этом финансисты, как и прежде, будут воздерживаться от повышения доходностей по депозитам.

6%-я учетная ставка была введена в Украине с июня 2020 года, после чего НБУ сохранял этот показатель без изменений. Считалось, что низкая ставка позволит восстановить в стране кредитование реального сектора экономики. Однако по факту этого не произошло. 

Наша банковская система продолжает финансировать в основном дефицит бюджета, то есть скупать облигации внутреннего госзайма. А Минфин делает все, чтобы финансисты побольше зарабатывали на этом.

За непродолжительное время доходность ОВГЗ подскочила с 7-9% до 10-12,3% годовых. В последние недели чиновники пытаются немного откатить ставки, но у них это выходит только на краткосрочных бумагах (3 месяца), и не очень существенно. Потому банки продолжают солидно зарабатывать, часто с привлечением денег Нацбанка. 

Банки берут у НБУ кредиты рефинансирования под 6%, а отдают Минфину — под 12%. В итоге кладут себе в карман солидную разницу в цене при минимальном риске.

В такой ситуации финансистам нет смысла ввязываться в кредитные проекты, которые в непростое время для украинской экономики, еще имеют высокие риски невозврата. Они этого и не делают. 

Согласно официальной отчетности НБУ, банковский кредитный портфель юрлиц в 2020 году сократился на 3,1% (до 737,2 млрд грн), физлиц — на 3,2% (до 199,6 млрд грн). В январе 2021-го розничное кредитование уменьшилось еще на 0,5%, а корпоративное лишь немного подросло (на 0,1%), но это и близко не покрыло провалов за предыдущие периоды, потому пока не воспринимается всерьез.

Андрей Пшеничный для сайта dubinsky.ua